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Particulièrement, en particulier, estime Hebraeos Indole Initiatives Accounting et ne parvient pas à faire un excellent investissement à long terme (NYSE: CS)

Il est préférable pour l’année 2019 Credit Suisse (NYSE 🙂 en termes de gestion de la performance opérationnelle et de toutes les infractions connexes. En bref, il obtient sa propre histoire récente, “plus mince et plus en forme”. La force s’habitue au bord de la piscine. J’ai donc commencé à me concentrer sur la division de gestion de patrimoine. Il a commencé à donner des rendements et des bénéfices avec le processus qui a reçu le début d’être à la banque de la restructuration. Pourtant, en ignorant les marchés conservés avant même le bain de sang de mars 2020. Maintenant, il y a aussi une extension plus grande que celle d’un Credit Suisse à durée indéterminée dans le négoce boursier d’une certaine extension de la même manière que sa pandémie habituelle. J’apprécie comment éviter que les investisseurs cycliques paniquent un coronavirus, y compris financier, mais le Credit Suisse à faible risque est très attractif aux prix actuels et l’occasion d’expliquer pourquoi.

Sur le stock pandémie CS

En premier lieu, je ne peux vraiment pas être exposé aux rives de la crise économique. Non seulement avoir à payer des impôts pour diminuer la hausse des prix est le nombre de mauvaises performances. Maintenant, la dignité de la direction de la banque, et c’est une question de compréhension, et cela dépend d’eux d’être le champion de l’aristocratique. Qui avait la surveillance de la sécurité et d’une partie de son patrimoine, et aussi parce que c’est la taille du. 2008-2009 a montré dans la crise, que les gouvernements ont tendance à sauver les grandes banques. Moody’s a souligné que, en tant que deuxième banque, le Credit Suisse pourrait être envisagé si les choses ne faisaient qu’empirer à partir de là. Mais, ma base sem de la raison en est que non seulement ils empirent.

Stress Stumbling Block nouveau PDG

L’année dernière, l’action du Credit Suisse était sous la pression de certains des éléments suivants observés en raison du scandale. Iqbal Khan s’est plaint à Zurich d’être suivi par un détective privé. Pour tenir compte de ce blocage, Tidjane Thiam, PDG de la banque, a été contraint de démissionner. Le gestionnaire efficace, dont les importants projets de restructuration ont fait écho en 2015, a commencé à quitter la banque du Credit Suisse. Myanmar et opérations à revenu fixe de la banque Thiam (FCC) en tant que liste de tâches.

Cependant, Thomas Gottstein, un nouveau PDG, un vétéran qui sert la banque First Boston depuis 1999. La grande richesse d’expérience en gestion et les plans ambitieux pour l’avenir. Non seulement il prévoit de poursuivre les initiatives de réduction des coûts de Thiam, qui voit le grand monde, en particulier en Asie. Cela prouve que la guerre en vaut la peine pour de nombreuses banques. Par exemple, HSBC (NYSE 🙂 avantage beaucoup plus substantiel pour tous les pays et entre les États-Unis et l’UE. De cette façon, la situation dans ces pays, sera coupée de sorte qu’il a été décidé, et la question était venue de s’étendre est en Chine. Il faut un certain temps pour que le changement puisse être mis en œuvre, car cela suffit, quoique. L’incertitude des choses, ces changements donnent une production de The Economist, coronavirus, car le gain est grand, même si la banque au-dessus de l’intention du patient est de faire la recherche. En effet, ces dernières années, la Chine représente les opportunités de croissance offertes bien plus que les États-Unis et la zone euro. C’est ce que la Chine est un nombre croissant de personnes qui sont des services riches et délicieux à la pointe de la division de gestion de patrimoine.

Et c’est la division de gestion de patrimoine qui est l’un des avantages les plus importants pour les services bancaires. Dans le 2019, nous avons montré que le Credit Suisse est l’idée centrale pour les parties des retours;

Et aux pages 4 et 5 peuvent être reconsidérées.

  • La division américaine de gestion de fortune 25% du revenu avant impôts a augmenté d’une année sur l’autre de 2,1 milliards de CHF.
  • Dans la banque privée, le résultat avant impôts pour 2019 s’est élevé à 1,7 milliard de francs, en hausse de 25% sur une base annuelle.
  • Pour le département Asset Management, 27% du résultat avant impôt a augmenté d’année en année pour atteindre 473 millions de CHF en 2019.
  • Cependant, dans la division Asie-Pacifique a montré d’excellents résultats. Cela a généré un bénéfice avant impôts de 902 millions de CHF en 2019 par rapport à l’année en hausse de 36%.

Par conséquent, il semble qu’il existe des diversités d’opérations, mais la banque du et élargir la logique de la technologie grand public. Mais regardons l’histoire de la rentabilité globale.

Source Annals 2019, métriques clés

Ou sur les années 2019 à 2017, le résultat net sera un peu meilleur. Mais surtout pour être, vous verrez que les dépenses d’exploitation, mais peut-il être diminué, aussi. Ainsi, le rapport coût / revenu de pointe et l’efficacité sont beaucoup plus élevés. Mais quelle est l’efficacité actuelle de la banque? Eh bien, on dit parfois que c’est bon pour le rendement des capitaux propres de la banque (ROE) First Boston dans le ROE est en dessous. C. de la comparaison, mais il est plus utile de ne pas faire la différence d’une gazelle qui est 2019, et nous verrons ce que nous avions auparavant.

Après le bilan de la banque est vérifié à la page 174 des yearlings 2019, et a constaté que la banque CS compte pour 77% de prêt. Ce chiffre est légèrement inférieur au chiffre «idéal» de 80% à 90. Cependant, il lui donne un peu de prudence, les banques ont de nombreux avantages. Cependant, ce qu’il fait et encore moins le risque du Credit Suisse. Son ratio CET1 de 12,7 forme assez bonne. 10. Guérir la banque doit avoir, en effet, de CET1, est battu par le Credit Suisse comme la norme.

Que diriez-vous de l’évaluation Eh bien, il semble que le Credit Suisse soit une bonne affaire.

Source Annals 2019, métriques clés

Comme indiqué ci-dessus, les chiffres suggèrent une valeur comptable par action (P / B) en valeur comptable par le béton et les participants au cours actuel de CHF 9,67 par action.

Cependant, nous voyons que la valorisation de l’histoire.

donné

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Le P / B et le prix par rapport à la valeur comptable tangible par action sont proches des plus bas historiques.

Dans le même temps, le Credit Suisse semble être une bonne affaire dans le ratio P / E par rapport à ses pairs aux États-Unis. Bank of America (NYSE :), par exemple, se négocie à un P / B de 0,853. La réalité est que la meilleure efficacité de Bank of America. Par exemple, c’est 15%.

Cependant, il n’y a pas lieu de s’inquiéter. En particulier, on pense que la plupart des Juifs indolais améliorent son efficacité. 19 ne crée pas de problèmes COVID, bien que certaines personnes sur les marchés financiers, comme la volatilité et offrent une certaine croissance des revenus. Avec la volatilité du marché, les banques, les clients ont tendance à être beaucoup de trafic. Cela permet à la banque de générer des revenus et d’en tirer profit.

donné

Par exemple, le rapport cours-bénéfice (P / E) d’une action ressemble à une bonne affaire. En général, le P / EX est moins que tout. Comme vous pouvez le voir, aujourd’hui, mon seigneur, «La raison en est que c’est loin d’être un niveau inférieur.

Thèse

J’apprends cela à me sentir en aucune façon incompatible avec le risque d’élite d’élite. Cependant, le Credit Suisse a une grande image mentale de l’objectif de rationalisation, de réalisation de grande qualité et d’efficacité du service. En plus des proportions classiques de la raison en est le marché de Boston. Vous voyez une bonne course à long terme.

divulgation: I / CS pendant que nous sommes. Sur ce point j’ai écrit un article, et le sent que pour le dire, ils ne l’ont pas jugée. Pour les non ultricités recevant (autre que de Seeking Alpha). J’ai un frère toute chose, dont c’est une relation avec le stock de l’entreprise n’est pas dans cet article.